作者：上海廣（guǎng）告公司　來源：www.boda1999.com　日期：2015/11/1 22:05:52　點擊：1338　屬於：行業新聞

　　據科技網站 Insider 報道，蘋果預計 2016 財年在製造、數據中心、設備和零售基礎設施方麵的投資將達到 150 億美元。2015 財年蘋果資本支出（chū）為 112 億（yì）美元。資本支出的大幅增長是新項目，以（yǐ）及預計生產和銷售將會（huì）增長的信號（hào）。資本支出指的是能帶來（lái）未來收益的長期（qī）投資，運營成本指的是企業運營過程中的支出。

　　在向美國證券交易委員會提交的 10K 文件中，蘋（píng）果特別提到其資本支出包（bāo）括“產（chǎn）品工具和製造過程設備；數據中（zhōng）心（xīn）；企業設施和基（jī）礎設施；以及專賣店基礎設施”。

　　資本支出增加 38 億（yì）美元意味著蘋果 2016 財年資本（běn）支出將比 2015 財年增長 33%。這一點特別值得注意的原（yuán）因是，過去蘋（píng）果在支出方麵非（fēi）常保守。

　　去年 10 月，蘋果曾表示 2015 財年（nián）資本支出將達到 124 億美元，後來（lái）聲稱資本支出將縮水逾 10 億美元，原因是提高了設備（bèi）和設施的（de）投資效率（lǜ）。

　　蘋果高速增長來自大手筆（bǐ）投資，而非暫時（shí）僥幸

　　就在 5 年前，蘋果每年資本支出略高於 20 億美元（yuán）。時任蘋果首席財務官的彼得·奧本海（hǎi）默(Peter Oppenheimer) 2013 年指出，利用資本支出，“我們購買了安（ān）裝在合作夥（huǒ）伴車間但屬於我們的設（shè）備。我們的主要動（dòng）機是（shì）確保供應，但這也給我（wǒ）們帶來了其他收益”。

　　當年（nián）晚些時候，市場研究公司 Asymco 分析師霍雷斯·德迪尤(Horace Dediu)指出，蘋果快速增（zēng）長的資本支出“緊隨 ioses 設備的生產”。

　　蘋果的資本支出不僅帶來了產能增加，還（hái）直接拉動了營收增長。摩根（gēn）士（shì）丹利分析師卡蒂（dì）·休伯蒂(Katy Huberty) 2012 年（nián）稱，“過去 7 年蘋（píng）果營收和除專賣店（diàn）之外的資本支出之（zhī）間的關聯度為 97%。我們認為，資（zī）本支出的（de）加速增長意味著營收將出現相似的加速增長。”

　　相比之下，上一財年穀歌資本支出為 111 億美（měi）元。穀歌營收增長 61 億美元，增幅為 10.2%，利潤增長 17 億美元，增幅為 14%。

　　蘋果和穀歌的業務有很大差別，其基礎設施投資會帶來增長，其中包括絕對金額的（de）增長和相對增長。目前蘋果市（shì）盈率為 12.99 倍，穀歌和微軟（ruǎn）分別（bié）為 33.35 和 35.37 倍。如果（guǒ）蘋果市盈率達（dá）到穀歌的水平，目前其股價將超過 300 美元。

　　標（biāo）普 500 成分股的市盈率略高於 22 倍。如果蘋果股價達到與同行(業績不（bú）如蘋果)相當的水平，其股價將超過 200 美元，比其目（mù）前股價（jià）高出 69%。
 

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